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DZ Research Blog * Kontakt * Newsletter Abo left_open Bitte beginnen Sie zu tippen, um Suchvorschläge zu erhalten. left_open menu left_open * DZ Research Blog * Über diesen Blog * Kategorien * Social Media * Privatkundenmagazin „Friedrich“ right_open * MITTELSTANDSUMFRAGE: ANHALTENDE KONJUNKTURSCHWÄCHE UND BÜROKRATIEBELASTUNG Die Mittelständler in Deutschland blicken in diesem Frühjahr nicht länger mehrheitlich pessimistisch in die nähere Zukunft. Dies zeigen die Ergebnisse der aktuellen VR Mittelstandsumfrage. Allerdings ächzt der Mittelstand zunehmend unter der Bürokratielast: Die Bürokratiebelastung hat mittlerweile sogar den Fachkräftemangel als größtes Problemfeld abgelöst. Hier geht es zur Mittelstandsumfrage right_open * PRIVATKUNDENMAGAZIN „FRIEDRICH“ DUELL UM DIE NÄCHSTE US-PRÄSIDENTSCHAFT Die im November anstehende US-Präsidentschaftswahl wirft ihre Schatten voraus. Umfragen deuten bislang auf ein Kopf-an-Kopf-Rennen zwischen Amtsinhaber Biden und Ex-Präsident Trump hin. In der aktuellen Ausgabe unseres Privatkundenmagazins Friedrich werfen wir daher einen genauen Blick auf die möglichen Konsequenzen, sollte Trump erneut ins Weiße Haus einziehen und seine im Wahlkampf geäußerten Vorstellungen weitgehend umsetzen können. Hier geht es zum "Friedrich" right_open * Hier geht es zum Podcast right_open * MITTELSTAND ERWARTET ENTLASTUNG BEI BÜROKRATIE DANK KÜNSTLICHER INTELLIGENZ Zu viel Bürokratie, zu wenig Fachkräfte, Innovationsrückgang: Generative Künstliche Intelligenz (KI) hat das Potenzial, bei den Dekaden-Problemen des deutschen Mittelstands zumindest zum Teil für Abhilfe zu sorgen. Das zeigt eine repräsentative Befragung der DZ BANK unter mittelständischen Geschäftsführern und Entscheidern im Frühjahr 2024. Zwar löst generative KI nicht alle Probleme, in vielen Bereichen dürfte sie aber durchaus für Entlastung sorgen. Hier geht es zur Sonderumfrage right_open * KOMMT DIE WIRTSCHAFTLICHE ERHOLUNG IN DER EUROZONE? Die jüngsten Daten aus der Eurozone geben Anlass zur Hoffnung: Das BIP hat sich im ersten Quartal des Jahres besser entwickelt als erwartet. Allerdings gibt es große Unterschiede zwischen den einzelnen Ländern. Warum das so ist und wie die Aussichten für die kommenden Monate sind, darüber sprechen wir in dieser Folge mit unserem Chefvolkswirt Dr. Michael Holstein. Hier geht es zum Podcast right_open * * * * * left_open right_open NEWS Jul 10 2024 * Aktienmärkte PC-ABSATZ AUCH IM 2Q24 WEITER AUF WACHSTUMSKURS Der weltweite PC-Absatz hat auch im zweiten Quartal 2024, trotz der geringeren Nachfrage in China, im Vergleich zum Vorjahr zugelegt und zudem leicht an Dynamik gewonnen. Für ermutigend halten wir es ferner, dass sich auch die durchschnittlichen Verkaufspreise erhöht haben. Diese positiven Trends werden sich im Jahresverlauf aus unserer Sicht fortsetzen. Die Einführung von „KI-fähigen“-Modellen dürften den PC-Markt in der zweiten Jahreshälfte zusätzlich beflügeln. Weiterlesen Jul 08 2024 * Aktienmärkte WELTWEITER CHIPMARKT NIMMT IM MAI WEITER AN FAHRT AUF Der globale Chipmarkt ist nach einem schwachen Jahr 2023 wieder auf Wachstumskurs. Im Mai hat sich die Erlösdynamik sogar noch beschleunigt. Wichtigste Treiber sind weiterhin die stark anziehende Verbreitung von Anwendungen auf Basis von Künstlicher Intelligenz (KI) sowie die hohe Nachfrage nach Chips für das Hochleistungsrechnen (High Performance Computing). Diese positiven Trends dürften sich im Jahresverlauf fortsetzen. Weiterlesen Jul 08 2024 * Eurozone * Politik * Rentenmärkte FRANKREICH: ROTE KARTE FÜR DEN RN Bei den französischen Parlamentswahlen kommt der Rassemblement National überraschend nur auf den dritten Platz. Nun droht eine politische Pattsituation, aus der ein Mitte-Links-Bündnis der einzige Ausweg sein könnte. Weiterlesen Jul 03 2024 * Immobilienmärkte * Creditmärkte VERBRIEFUNGEN VON RECHENZENTRUMSFINANZIERUNGEN ERREICHEN DEN KAPITALMARKT Die erste Verbriefung von Rechenzentren kam auf den europäischen Verbriefungsmarkt und wurde von Morningstar Sustainalytics zudem als Green Bond eingestuft. Weiterlesen Jul 03 2024 * Creditmärkte * Rentenmärkte * Sonstige Länder NORDISCHE BANKEN: HORT DER STABILITÄT? Nordische Bankanleihen haben sich auch von den jüngsten Marktturbulenzen nach der EU-Parlamentswahl und der überraschenden Ankündigung von Neuwahlen in Frankreich unbeeindruckt gezeigt. Eine gewisse Aufmerksamkeit erregen die schwedischen, aber auch die norwegischen und dänischen Banken allerdings immer wieder aufgrund ihrer vergleichsweise hohen Abhängigkeit von den heimischen Immobilienmärkten, zuletzt vor allem wegen ihrer relativ großen Gewerbeimmobilienportfolien. Wie also stehen die Institute da? Sind sie wirklich so ein „Hort der Stabilität“? Weiterlesen Jul 02 2024 * Konjunktur * Eurozone INFLATIONSRATE IM EURO-RAUM: WEITERHIN HOHER DIENSTLEISTUNGSPREISDRUCK Die Verbraucherpreise im Euro-Raum sind im Juni um 2,5% gegenüber dem Vorjahresmonat gestiegen, nach 2,6% im Mai. Hoher Preisdruck bei den Dienstleistungen verhindert einen stärkeren Rückgang. Weiterlesen Jul 02 2024 * Creditmärkte * Nachhaltigkeit EMISSIONSFEUERWERK BEI UNTERNEHMENSANLEIHEN IM ERSTEN HALBJAHR Corporate Emittenten zapfen den Markt an – Investoren ziehen mit: Das Emissionsvolumen steigt in den ersten sechs Monaten um 38% auf 288 Mrd. Euro. Weiterlesen Jul 02 2024 * Konjunktur * Deutschland MITTELSTANDSUMFRAGE: UNTERNEHMEN ÄCHZEN UNTER BÜROKRATIELAST Die Stimmung im deutschen Mittelstand hat sich in diesem Frühjahr zwar insgesamt etwas verbessert, die aktuelle Geschäftslage wurde aber schwächer als vor sechs Monaten beurteilt. Zudem erweist sich die Bürokratiebelastung mittlerweile als größtes Problem für die Unternehmen. Weiterlesen Jul 01 2024 * Rentenmärkte * Politik MACRONS WATERLOO In Frankreich gehen die politischen Ränder gestärkt in die Stichwahl in einer Woche. Aus der Sicht der Staatsfinanzen ist das keine gute Nachricht, während der Markt darauf hofft, dass ein RN-Sieg noch verhindert werden und Macron mäßigenden Einfluss auf das linke Lager ausüben kann. Weiterlesen Jun 28 2024 * Aktienmärkte AKTIENMÄRKTE IN H1 2024 MIT VIEL LICHT UND ETWAS SCHATTEN Nach einem insgesamt erfreulichen ersten Halbjahr 2024 besteht für die Aktienmärkte unseres Erachtens weiteres Aufwärtspotenzial bis Jahresende – insbesondere für europäische Indizes. Weiterlesen Jun 25 2024 * Konjunktur * Deutschland PRIVATE HAUSHALTE IN DEUTSCHLAND: GELDANLAGE IN RUHIGEREM FAHRWASSER ANGELANGT Nach der langen Niedrigzinsphase, starken Aktienkursschwankungen durch Corona, Ukraine-Krieg und Energiekrise sowie einer extrem hohen Inflation mit tiefroten Realrenditen ist die Geldanlage der privaten Haushalte in Deutschland nun endlich in ruhigerem Fahrwasser angelangt. Weiterlesen Jun 24 2024 DIGITALE MARKTPLÄTZE IM WANDEL – NEUE SPIELREGELN FÜR TECH-KONZERNE Mit dem Digital Markets Act (DMA) geht die EU-Kommission in die nächste Runde ihrer Digitalstrategie und zielt damit auf einen faireren Wettbewerb auf den digitalen Märkten ab. Weiterlesen Jun 24 2024 * Nachhaltigkeit * Aktienmärkte DAX 30 ESG: OUTPERFORMANCE DURCH SCHWERGEWICHTE Mit dem DAX 30 ESG hat der Indexanbieter STOXX die eigene Produktpalette im Bereich der nachhaltigen Indizes erweitert. Zuletzt zeigte dieser Nachhaltigkeitsindex eine moderate Outperformance gegenüber dem konventionellen DAX und dem DAX 50 ESG. Weiterlesen Jun 21 2024 * Eurozone * Konjunktur DÄMPFER BEI DER EINKAUFSMANAGERUMFRAGE IM JUNI Der Composite-Einkaufsmanagerindex für den Euro-Raum kann seinen Aufwärtstrend vorerst nicht fortsetzen. In Deutschland kommt die Industrie nicht in Schwung, in Frankreich sorgen die Neuwahlen für Unsicherheit. Weiterlesen Jun 21 2024 * Eurozone * Politik * Rentenmärkte NEUE EU-DEFIZITVERFAHREN: ALLES SCHALL UND RAUCH Die EU-Kommission schlägt die Eröffnung neuer Defizitverfahren vor, unter anderem gegen Frankreich und Italien. Harte Reformauflagen oder Sanktionen müssen Paris und Rom aber nicht fürchten. Entsprechend gelassen reagieren die Märkte. Weiterlesen Jun 20 2024 * Creditmärkte * Banken / Regulierung UNBESICHERTE FRANZÖSISCHE BANKANLEIHEN UNTER DRUCK Die überraschende Ankündigung des französischen Präsidenten Emmanuel Macron, nach dem schwachen Abschneiden seines Bündnisses und den starken Zugewinnen des Rassemblement National (RN) von Marine Le Pen bei den EU-Parlamentswahlen nationale Neuwahlen auszurufen, hat französische Assets kräftig unter Druck gesetzt. Sorgen bereiten Marktteilnehmern vor allem die Folgen für die französischen Staatsfinanzen. Die Spreads französischer Bankanleihen haben sich in dem Zuge teilweise kräftig ausgeweitet. Fundamental sind die französischen Banken dabei insgesamt solide aufgestellt. Zwar haben sie bislang auf der Ertragsseite im europäischen Vergleich aufgrund staatlicher Zinsvorgaben weniger stark von den Leitzinsanhebungen der EZB profitieren können und weisen daher auch eine geringere Rentabilität auf. Gleichzeitig sind sie aber weit davon entfernt, Verluste zu produzieren. Zudem bestehen gute Chancen, dass der Rückstand bei der Rentabilität in den kommenden Quartalen zumindest ein Stück weit reduziert werden kann, da die Zinsmargen in Frankreich von niedrigem Niveau aus steigen sollten, während sie bei den anderen europäischen Banken ihre Hochs bereits erreicht haben und nun eher sinken dürften. Auch im Hinblick auf Kreditqualität, Eigenkapitalausstattung und Liquiditätslage sind die französischen Banken insgesamt gut aufgestellt und schneiden im europäischen Vergleich durchschnittlich ab. Die Entwicklung der französischen Bankenspreads orientiert sich zurzeit stark an der Entwicklung der Staatsanleihespreads, dienen diese doch als Orientierung für das Ausmaß an politischer und wirtschaftlicher Unsicherheit, das durch Neuwahlen und mögliche neue Regierungskoalitionen entsteht. Bis zum finalen Wahldurchgang am 7. Juli ist nicht damit zu rechnen, dass es zu nachhaltigen Spreadeinengungen kommen wird. Vielmehr könnten die Spreads noch weiter zulegen. Sollte das erwartete Wahlergebnis eintreten, dass der rechtsgerichtete RN von Marine Le Pen zwar die meisten Stimmen gewinnt, ohne dabei jedoch eine absolute Mehrheit im Parlament zu erreichen, könnte es eine gewisse Erleichterung und damit Spreadeinengungen geben. Dennoch wird es bei einer solchen neuen Regierung Zweifel geben, dass es zu einer erfolgreichen Haushaltskonsolidierung kommt. Die Risikoprämie französischer Bankanleihen wird sich daher im Vergleich zum jetzigen Stand zurückbilden, aber vermutlich dauerhaft höher sein als vor den Wahlen. - Oliver Piquardt Weiterlesen Jun 20 2024 * Rohstoffmärkte PROGNOSEUPDATE ÖL: OPEC SETZT ÖLPREIS UNTER DRUCK Der Rohölpreis verfügt aufgrund der erwarteten zunehmenden Aufhellung der Weltkonjunktur über Aufwärtspotenzial. Gebremst wird die Aufwärtsbewegung von der Entscheidung der OPEC+, ihre Ölproduktion teilweise wieder zu erhöhen. Weiterlesen Jun 19 2024 * Eurozone * Politik * Rentenmärkte FRANKREICH: MACRONS VABANQUESPIEL Mit der Ankündigung von Neuwahlen hat der französische Staatspräsident Macron im Nachgang der Europawahlen für Unruhe gesorgt. Auch wenn sich die Finanzmärkte jüngst wieder etwas zu beruhigen scheinen, sind die Risikoaufschläge französischer Staatsanleihen deutlich höher als vor dem 9. Juni. Weitere Hintergrundinformationen zu den Entwicklungen in Frankreich finden Sie auch in unserem aktuellen Podcast „Frankreich-Krise zeigt sich auch am Staatsanleihe-Markt“. Weiterlesen Jun 13 2024 * Geldpolitik (EZB/Fed) * Rentenmärkte FED BLEIBT NEBULÖS Wie allgemein erwartet, hat die US-Notenbank die Leitzinsen unverändert gelassen. Insgesamt behält die Fed ihren Kurs bei, den Zinskorridor in diesem Jahr abzusenken. Dass der Dot-Plot im Median nur noch eine Zinssenkung für 2024 signalisiert, ist insgesamt als hawkish zu bewerten. Weiterlesen Jun 11 2024 * USA * Politik DUELL UM DIE NÄCHSTE US-PRÄSIDENTSCHAFT In der jüngsten Ausgabe unseres Privatkundenmagazins „Friedrich“ gehen wir der Frage nach, welche Auswirkungen ein Wahlsieg Trumps im November für die globale Wirtschaft und die Kapitalmärkte haben könnte. Weiterlesen Weitere laden 27.03.2024: Krypto: Mehr als Bitcoin - Teil 1: Smart Contracts 12.04.2024: Krypto: Mehr als Bitcoin - Teil 2: Stablecoins & Co. FRIEDRICH #2/2024: DUELL UM DIE NÄCHSTE US-PRÄSIDENTSCHAFT Einmal die Woche, immer aktuell. Unser DZ Research Podcast. Wir verwenden sowohl eigene als auch Drittanbieter-Cookies um die korrekte Funktionsweise unserer Dienste zu gewährleisten und, mit Ihrer Zustimmung, Analytics und eine personalisierte Nutzererfahrung basierend auf Ihrer Verwendung unserer Dienste bereitzustellen. Klicken Sie "ALLE AKZEPTIEREN" um alle Cookies zu akzeptieren oder "ALLE ABLEHNEN" um nicht essentielle Cookies abzulehnen. 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