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POST /resultado-busca

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    <input type="checkbox" name="chk_ReceberContatoFixo" id="chk_ReceberContatoFixo" value="1">
    <span>Ao se cadastrar você aceita a receber o contato da Kinea a respeito dos nossos fundos de investimento.</span>
    <div class="clear"></div>
  </div>
  <div class="btnSubmit"><input type="submit" value="Cadastrar" id="cadastro-newsletter-Fixo" onclick="ga('send', 'event', {eventCategory:'faixafixo/newsletter',eventAction:'clique', eventLabel:'cadastrar'});">
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      <div class="loader"><img src="https://www.kinea.com.br/wp-content/themes/kinea/src/images/loader.gif" width="50"></div>
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Confira os detalhes da Assembleia do KNRI11 •Entenda os principais pontos da
Assembleia no vídeo gravado com o gestor do fundo Carlos Martins. Assista aqui
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Home › Fundos › KNCR11

Imobiliários CRI


KNCR11

O Kinea Rendimentos faz gestão de CRIs (certificado de recebíveis imobiliários)
com o objetivo de render 100% do CDI, líquido de IR.



Início do Fundo

15 out. 12

Taxa de Administração

1,08% a.a.

Taxa de Performance

Não há

Cota patrimonial

101,60 (Data Ref. 24/04/2023)

Patrimônio líquido

5.800.964.473,52 (Data ref. 24/04/2023)

Cotação de Mercado Cota DiáriaVolume NegociadoDividendos por cota Palavra do
GestorEquipeInformações BásicasDocumentosFaq


COTAÇÃO DE MERCADO



Confira o histórico das cotas mercado e patrimonial do fundo.1




COTA E TAXA DIÁRIA



Selecione um valor na régua abaixo para visualizar os valores das cotas nos
últimos dias2.

Cota Patri 101,60
Duration 3,691415
Spread 0.025213266223923
Taxa 1.08


R$67,09
R$77,09
R$87,09
R$97,09
R$107,09
R$117,09
R$127,09

Valor da Cota:

R$

Valor Patrimonial:

R$ 101,60

Ágio/Deságio:

-4,44 %

Spread (CDI+):

3,75 %

Spread (-) Tx Adm:

2,67 %

Para visualizar as informações completas, acesse Cota Diária
Data de referência: 24/04/2023


VOLUME NEGOCIADO



Média diária mensal do volume negociado no mercado secundário.




DISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOS POR COTA





PALAVRA DO GESTOR



Data de referência: Março 2023

Para mais informações, confira na íntegra a Carta do Gestor .


POSIÇÃO AO FINAL DO PERÍODO:

Ao fim de março, o Fundo apresentava alocação, em relação ao seu patrimônio, de
99,7% em CRI, 6,8% em LCI, e 0,6% em outros instrumentos de caixa. A parcela
investida em CRIs indexados pelo CDI corresponde a 99,0% do patrimônio líquido
do Fundo, remunerados a um yield médio (MTM) de CDI + 2,51% a.a. e com prazo
médio de 5,7 anos (para maiores detalhes, favor ver a seção “Resumo da
Carteira”).


DISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOS:

Os dividendos referentes a março, cuja distribuição ocorrerá no dia 13/04/2023,
são de R$ 1,22 por cota e representam uma rentabilidade equivalente a 100% da
taxa DI, isenta do imposto de renda para pessoas físicas, considerando a cota
média de ingresso de R$ 103,86.

Na reunião do COPOM (Comitê de Política Monetária) de fevereiro de 2023 foi
decidida a manutenção da taxa Selic Meta em 13,75% a.a.. Essa decisão reforça a
visão do mercado de que as taxas de juros devem se manter em patamares mais
elevados até pelo menos o final de 2023. Neste cenário, a rentabilidade do fundo
nesse período deverá ser beneficiada diretamente, dada sua carteira
majoritariamente pós-fixada.


PRINCIPAIS MOVIMENTAÇÕES NA CARTEIRA DO FUNDO

No mês de março, realizamos um investimento de R$ 115,9 milhões na operação MRV
Pró-Soluto 153 e 154.


OPERAÇÕES COMPROMISSADAS REVERSAS

O Fundo possui atualmente operações compromissadas reversas lastreadas em CRIs.
Essas operações compromissadas permitem maior flexibilidade e velocidade na
alocação de recursos. Dessa maneira, acreditamos que os instrumentos são
produtivos para o processo de gestão. Vale destacar que as operações possuem
prazo longo de vencimento e são cuidadosamente monitoradas pela equipe de gestão
de riscos da Kinea, atendendo critérios como liquidez, percentual máximo do
fundo e custo. A exposição atual do veículo neste tipo de passivo financeiro é
de aproximadamente 7,1% do Patrimônio Líquido do Fundo, patamar considerado
adequado pela equipe de Gestão.

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EQUIPE



FLAVIO CAGNO, CFA, CAIA

Sócio e Gestor dos fundos imobiliários de CRI e Agro



 * 


FLAVIO CAGNO, CFA, CAIA

SÓCIO E GESTOR DOS FUNDOS IMOBILIÁRIOS DE CRI E AGRO

Flávio integra a área de gestão de fundos da Kinea desde 2012. Antes da Kinea,
trabalhou na RB Capital nas áreas de estruturação e de investimentos
imobiliários, sendo responsável pela coordenação dos times de estruturação e
servicing. Anteriormente, atuou na Vision Brazil Investments na área de crédito
estruturado. Antes disso, trabalhou na Capitânia Asset & Risk Management e
iniciou sua carreira no Escritório de Advocacia Pinheiro Neto Advogados.
Flávio é administrador de empresas formado pela Fundação Getulio Vargas
(EASP-FGV), advogado formado pela Faculdade de Direito da Universidade de São
Paulo (USP) e possui mestrado em real estate do Schack Institute of Real Estate
da New York University.





DANIEL JUC, CFA, CAIA

Análise, Estruturação e Monitoramento de Crédito




DANIEL JUC, CFA, CAIA

ANÁLISE, ESTRUTURAÇÃO E MONITORAMENTO DE CRÉDITO

Daniel integra a área de gestão de fundos de investimento da Kinea e iniciou sua
carreira como estagiário na empresa em maio de 2016.
Daniel é formado em engenharia mecatrônica pela Escola Politécnica da
Universidade de São Paulo (POLI-USP), participando de programa de graduação
sanduíche por um ano na University of Sydney, Austrália.



GABRIEL DUARTE

Análise, Estruturação e Monitoramento de Crédito




GABRIEL DUARTE

ANÁLISE, ESTRUTURAÇÃO E MONITORAMENTO DE CRÉDITO

Gabriel integra a área de gestão de fundos de investimento da Kinea e está na
empresa desde abril de 2020.
Gabriel é formado em engenharia mecânica pela Escola Politécnica da Universidade
de São Paulo, iniciou sua carreira como estagiário na Kinea.



GUILHERME COUTINHO, CAIA

Análise, Estruturação e Monitoramento de Crédito




GUILHERME COUTINHO, CAIA

ANÁLISE, ESTRUTURAÇÃO E MONITORAMENTO DE CRÉDITO

Guilherme integra a área de gestão de fundos de investimento da Kinea e está na
empresa desde abril de 2013. Antes da Kinea, atuou no Banco Itaú BBA durante
seis anos como analista de crédito sênior, ingressando na instituição através do
programa de trainee do Unibanco. Também passou pela consultoria Falconi (INDG).
Guilherme é economista formado pela Universidade Federal de Alagoas.



IVAN SIMÃO

Relações com Investidores




IVAN SIMÃO

RELAÇÕES COM INVESTIDORES

Ivan juntou-se à Kinea em agosto de 2014. Anteriormente, atuou na área de
estruturação de produtos de investimentos no Banco Itaú Unibanco. Atuou também
no Banco Indusval Multistock na área de gestão de fundos proprietários e na mesa
de derivativos da corretora associada a instituição.
Ivan é graduado em administração de empresas pela Pontifícia Universidade
Católica de São Paulo (PUC-SP).



JOSÉ OLENSCKI

Análise, Estruturação e Monitoramento de Crédito




JOSÉ OLENSCKI

ANÁLISE, ESTRUTURAÇÃO E MONITORAMENTO DE CRÉDITO

José integra a área de gestão de fundos de investimento da Kinea e está na
empresa desde janeiro de 2021.
José é formado em engenharia mecatrônica pela Escola Politécnica da Universidade
de São Paulo, iniciou sua carreira como estagiário na Kinea.



LUIZ EDUARDO NANTES SAAD

Análise, Estruturação e Monitoramento de Crédito




LUIZ EDUARDO NANTES SAAD

ANÁLISE, ESTRUTURAÇÃO E MONITORAMENTO DE CRÉDITO

Luiz integra a área de gestão de fundos de investimento da Kinea desde janeiro
de 2022. Antes da Kinea, trabalhou 4 anos no Itaú BBA como analista de crédito
sênior. Anteriormente, atuou na Cyrela, na área de dívida estruturada.

Luiz é engenheiro civil, formado pelo Mackenzie-SP, com MBA em Real Estate pela
USP e especialização em Finanças pela FGV/SP.



PEDRO BRUDER, CFA, CAIA

Análise, Estruturação e Monitoramento de Crédito




PEDRO BRUDER, CFA, CAIA

ANÁLISE, ESTRUTURAÇÃO E MONITORAMENTO DE CRÉDITO

Pedro integra a área de gestão de fundos da Kinea desde Setembro de 2016. Antes
da Kinea, trabalhou por 5 anos no Bank of America Merrill Lynch nas áreas de
risco e de crédito, sendo responsável pela análise e estruturação de operações
no mercado local. Anteriormente, atuou no Banco HSBC e no Standard Bank, como
analista de crédito sênior.
Pedro é administrador de empresas, formado pela Faculdade de Economia e
Administração da Universidade de São Paulo (FEA-USP).



RAFAEL DE ALBUQUERQUE CARVALHO

Análise, Estruturação e Monitoramento de Crédito




RAFAEL DE ALBUQUERQUE CARVALHO

ANÁLISE, ESTRUTURAÇÃO E MONITORAMENTO DE CRÉDITO

Rafael integra a área de gestão de fundos da Kinea desde maio de 2022. Antes da
Kinea, trabalhou por 15 anos no Itaú BBA, tendo ingressado na instituição pelo
programa de estágio do BankBoston e como último cargo a posição de gerente de
concessão de crédito para as empresas do setor imobiliário.

Rafael é administrador de empresas, formado pela Universidade Presbiteriana
Mackenzie e pós-graduado em Finanças e Economia pela Fundação Getúlio Vargas
(FGV-EESP).




INFORMAÇÕES BÁSICAS



ADMINISTRADOR

Intrag DTVM LTDA

INÍCIO DO FUNDO

15/10/2012

TAXA DE ADMINISTRAÇÃO

1,08%

TAXA DE PERFORMANCE

Não há

GESTOR

Kinea Investimentos

NÚMERO DE COTISTAS3

199.159

CÓDIGO DE NEGOCIAÇÃO

KNCR11

CNPJ

16.706.958/0001-32

TIPO DE INVESTIDOR

Público Geral

DIVIDENDOS/COTA4

R$ 1,00

DATA PAGAMENTO DIVIDENDOS

9° dia útil

%IFIX

3,66%


DOCUMENTOS



Nome do Documento Data da Atualização Valor Patrimonial da Cota

4/2023

4/2023
download
Informe Mensal

3/2023

3/2023
download
Carta do Gestor

3/2023

3/2023
download
Distribuição Mensal de Rendimentos

3/2023

3/2023
download
Planilha de Fundamentos

2/2023

2/2023
download
Aviso aos Cotistas

12/2022

12/2022
download
Outros Relatórios

12/2022

12/2022
download
Prospecto

5/2022

5/2022
download
Convocação AGO

10/2021

10/2021
download
Relatório Semestral

6/2021

6/2021
download
Regulamento

8/2019

8/2019
download

Para documentos antigos acesse nossa seção de documentos.


FAQ




PERGUNTAS FREQUENTES SOBRE O KNCR11

COMO DEVE SER FEITO O RESGATE DE COTAS?





O Fundo foi constituído sob a forma de condomínio fechado e com prazo de duração
indeterminado, dessa forma, os investidores que desejarem sair do investimento,
deverão negociar suas cotas (Ticker: KNCR11) na Bolsa através da corretora de
valores de sua preferência.

O QUE DEVE-SE ESPERAR DO COMPORTAMENTO DO VALOR DAS COTAS NA BOLSA?





Os preços de negociação são ditados pelos investidores que compram e vendem
cotas diariamente no mercado, podendo ocorrer apreciações ou desvalorizações ao
longo do tempo.

OS CRI PODEM SER AFETADOS COM UMA EVENTUAL CRISE DO MERCADO IMOBILIÁRIO?





Não necessariamente. Os CRI Corporativos usualmente possuem lastros que
apresentam pouca ou nenhuma relação com a situação do mercado imobiliário. Isto
porque, em essência, apesar de se tratar de um crédito de natureza imobiliária,
o risco associado ao pagamento das obrigações do CRI está relacionado à
qualidade de crédito do devedor. Não obstante, pode haver situações em que o
lastro imobiliário está, de fato, diretamente conectado com a situação do
mercado. No caso do Fundo, a política de investimento está direcionada para a
aquisição de CRI Corporativo e, portanto, menos vinculados à oscilação do
mercado imobiliário.

O QUE É LASTRO IMOBILIÁRIO E QUAL A DIFERENÇA ENTRE LASTRO E GARANTIA?





O “Lastro Imobiliário” é a denominação técnica que se utiliza para descrever o
Crédito Imobiliário que possibilita uma emissão de CRI. O lastro pode ter
diversas origens e naturezas, tais como: (i) um Financiamento Imobiliário; (ii)
um Contrato de Locação; ou (iii) uma Compra e Venda de Imóveis. O Lastro
Imobiliário é o fluxo de créditos objeto da Securitização.
Portanto pode-se dizer que o Lastro é o conteúdo econômico da operação, é o
fluxo de pagamentos que pode ser antecipado para o presente através da operação
Securitização, sendo que a mesma não existe sem a presença do lastro. No caso da
garantia, esta é um elemento acessório da operação, ou seja, pode existir ou
não. Sua finalidade é de aumentar a qualidade de crédito da operação, oferecendo
maior proteção ao investidor.

QUAIS SÃO AS GARANTIAS OFERECIDAS PELOS CRI?





Os CRI podem contemplar qualquer tipo de garantia permitida pela lei.
Usualmente, os CRI costumam apresentar algum tipo de garantia real imobiliária,
especialmente Alienação Fiduciária ou Hipoteca. Além disso, também são comuns
garantias reais não imobiliárias, como a Cessão Fiduciária de recebíveis ou de
aplicações financeiras. É possível, também, que o CRI contemple algum tipo de
coobrigação, como o aval ou a fiança.

EXISTE ALGUMA RESTRIÇÃO AO RISCO DE CRÉDITO DOS CRI ADQUIRIDOS PELO FUNDO?





O regulamento do Fundo não impõe critérios mínimos em relação à qualidade de
crédito dos devedores dos CRI. Não obstante, através da sua política de Gestão,
o gestor estabelece que somente devedores ou estruturas classificadas como “grau
de investimento” podem ser objeto de investimento pelo Fundo.

O QUE É UM CRI “CORPORATIVO”?





O CRI Corporativo, em contraposição ao conceito de CRI Pulverizado, contempla um
lastro cujo pagamento é de responsabilidade de apenas um devedor. Ou seja, não
há uma pulverização de devedores na operação. Os lastros das emissões
corporativas podem ser vários, por exemplo: (i) um Contrato de Locação Atípica;
(ii) uma Compra e Venda de Imóvel; (iii) um Financiamento Imobiliário; dentre
outros.

QUAIS TIPOS DE CRI O FUNDO PRETENDE ADQUIRIR?





O Fundo investe preferencialmente em CRI Corporativos com ou sem garantia. Vale
ressaltar que as operações sem garantia são restritas a devedores com alta
qualidade de crédito.

O QUE É UMA LETRA DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO – LCI?





A Letra de Crédito Imobiliário é um ativo de renda fixa imobiliário emitido
exclusivamente por Instituições Financeiras. São títulos lastreados em Créditos
Imobiliários e representam uma promessa de pagamento pelo seu Emissor, em geral,
um Banco. Usualmente as LCI são títulos de curto prazo e apresentam remuneração
atrelada a uma variação da Taxa DI.

O QUE É UM CERTIFICADO DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS – CRI?





O CRI é um instrumento que pertence ao mercado de capitais, e serve para que
empresas possam captar recursos financeiros com base em um lastro imobiliário.
Esse título é emitido por uma Companhia Securitizadora, constituí um ativo de
crédito nominativo, de livre negociação e de forma geral, configura uma relação
de credor e devedor entre duas partes.

ATÉ QUANDO DEVE-SE COMPRAR COTAS PARA TER O DIREITO DE RECEBER OS RENDIMENTOS?





Os cotistas que forem titulares de cotas até o último dia útil do mês, farão jus
aos rendimentos.

OS RENDIMENTOS MENSAIS SÃO FIXOS?





Não. O Fundo tem como objetivo pagar rendimentos que acompanhem a variação a
Taxa DI, que é uma taxa variável. Desse modo, em decorrência destas
características, haverá oscilações naturais no valor dos rendimentos pagos ao
longo do tempo. Além disso, os dividendos distribuídos dependem da rentabilidade
da carteira de Ativos do Fundo, que também pode sofrer variações ao longo do
tempo, principalmente em virtude de fatores como: (i) percentual da carteira
alocado em Ativos; e (ii) variação dos indexadores relacionados aos Ativos do
Fundo.

OS RENDIMENTOS MENSAIS DO FUNDO DECORREM DO QUE?





São provenientes do pagamento de juros e correção monetária referente a cada um
dos CRI e dos demais ativos investidos.

QUAL É A EXPECTATIVA (BENCHMARK) DE RENTABILIDADE DO FUNDO?





Pagar rendimentos mensais equivalentes a 100% da variação da Taxa DI. Vale
ressaltar que pessoas físicas são isentas de IR, observadas condições legais
previstas na legislação vigente. Por fim, importante mencionar que os
rendimentos são distribuídos, mensalmente, no 9º dia útil.

QUAL É O OBJETIVO DO KINEA RENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS?





Proporcionar rendimentos mensais, no longo prazo, equivalente à variação da Taxa
DI, através do investimento em ativos financeiros imobiliários,
preponderantemente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”).
Adicionalmente, o Fundo poderá investir em Letras de Crédito Imobiliário
(“LCI”), Letras Hipotecárias (“LH”) e outros ativos financeiros nos termos do
regulamento.


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Este material foi elaborado pela Kinea (Kinea Investimentos Ltda e Kinea Private
Equity Investimentos S.A.), empresa do Grupo Itaú Unibanco. A Kinea não
comercializa e nem distribui cotas de fundos de investimentos. Leia o
regulamento e demais documentos legais do fundo antes de investir. Os fundos são
supervisionados e fiscalizados pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM. Os
fundos de condomínio aberto e não destinados a investidores qualificados possuem
lâminas de informações essenciais. A descrição do tipo ANBIMA consta no
formulário de informações complementares. Estes documentos podem ser consultados
no site da CVM http://www.cvm.gov.br/ ou no site dos respectivos Administradores
dos fundos. Não há garantia de tratamento tributário de longo prazo para os
fundos que informam buscar este tratamento no regulamento. Os fundos da Kinea
não são registrados nos Estados Unidos da América sob o Investment Company Act
de 1940 ou sob o Securities Act de 1933. Não podem ser oferecidos ou vendidos
nos Estados Unidos da América ou em qualquer um de seus territórios, possessões
ou áreas sujeitas a sua jurisdição, ou a pessoas que sejam consideradas como
U.S. Persons para fins da regulamentação de mercado de capitais norte-americana.
Os Fundos de Investimento da Kinea podem apresentar um alto grau de volatilidade
e risco. Alguns fundos informam no regulamento que utilizam estratégias com
derivativos como parte de sua política de investimento, que da forma que são
adotadas, podem resultar em perdas de patrimônio financeiro para seus cotistas
superiores ao capital aplicado, obrigando o cotista a aportar recursos
adicionais para cobertura do fundo. É recomendada uma avaliação de performance
de fundos de investimento em análise de no mínimo 12 meses. A rentabilidade
passada não garante a rentabilidade futura e fundos de investimento não são
garantidos pela Instituição Administradora, ou por qualquer mecanismo de seguro,
ou ainda pelo Fundo Garantidor de Créditos – FGC. Os Fundos de Investimento em
Participações seguem a ICVM 578, portanto são condomínios fechados em que as
cotas somente são resgatadas ao término do prazo de duração do fundo. Esta
modalidade concentra a carteira em poucos ativos de baixa liquidez, o que pode
resultar em perdas de patrimônio financeiro para seus cotistas que podem superar
o capital aplicado, acarretando na obrigatoriedade do cotista aportar recursos
adicionais para cobertura do fundo no caso de resultado negativo. Os Fundos de
Investimento Imobiliário seguem a ICVM472, portanto são condomínios fechados em
que as cotas não são resgatáveis onde os cotistas podem ter dificuldade em
alienar suas cotas no mercado secundário. Os Fundos de Investimento em Direitos
Creditórios seguem a ICVM356, portanto são condomínios abertos ou fechados,
sendo que: (i) quando condomínios abertos, o resgate das cotas está condicionado
à disponibilidade de caixa do fundo; e (ii) quando condomínios fechados, em que
as cotas não são resgatáveis, os cotistas podem ter dificuldade em alienar suas
cotas no mercado secundário. As opiniões, estimativas e projeções refletem o
atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e
estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam
dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes
advertências: (1) Não estão livres de erros; (2) Não é possível garantir que os
cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; (3) Não configuram, em nenhuma
hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de
perda; e (4) Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento
administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores. Este conteúdo é
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integridade, confiabilidade ou exatidão de tais informações e se eximem de
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