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Rating Action Commentary


FITCH ASIGNA CALIFICACIONES A PROGRAMA DE EMISIONES DE BDF

Central America   Nicaragua   Tue 26 Dec, 2023 - 12:02 PM ET



Fitch Ratings - San Salvador - 26 Dec 2023: Fitch Ratings asignó las
calificaciones nacionales de largo y corto plazo de ‘AA+(nic)’ y ‘F1+(nic)’,
respectivamente, al Programa de Emisión de Valores Estandarizados de Renta Fija
de Banco de Finanzas, S.A. (BDF).

El programa de emisiones por un monto total autorizado de USD50 millones se
encuentra inscrito en la Bolsa de Valores de Nicaragua y en la Superintendencia
de Bancos. El plazo para la colocación del programa es de cuatro (4) años desde
su autorización. Los fondos obtenidos de estas emisiones serán destinados a
capital de trabajo, de esta forma se favorece la diversificación de fuentes de
fondeo de la entidad.




FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN



Las calificaciones asignadas al Programa de Emisión de Valores Estandarizados de
Renta Fija están en el mismo nivel que las calificaciones nacionales de largo y
corto plazo de BDF de ‘AA+(nic)’ con Perspectiva Estable y de ‘F1+(nic)’,
respectivamente, debido a la ausencia de subordinación y de garantías
específicas. Fitch considera que la probabilidad de incumplimiento de este
programa es la misma que la de la entidad. Las calificaciones están alineadas
con las del resto de obligaciones a largo y corto plazo del banco, en la escala
nacional.

Las calificaciones nacionales de BDF están completamente fundamentadas en la
evaluación de la agencia sobre la capacidad y propensión de su accionista en
última instancia, Grupo ASSA, S.A. (Grupo ASSA) de proveer soporte de forma
completa y oportuna en caso de requerirlo. Para más detalle sobre las
calificaciones de BDF, consultar el comunicado "Fitch Afirma Calificación de BDF
en ‘AA+(nic)’; Perspectiva Estable" publicado el 11 de diciembre de 2023.




SENSIBILIDAD DE CALIFICACIÓN



Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de
calificación negativa/baja:

--una baja en las calificaciones de BDF resultaría en una baja en las
calificaciones del programa de emisión.

Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de
calificación positiva/alza:

--una mejora en las calificaciones de BDF resultaría en un alza en las
calificaciones del programa de emisión.




CALIFICACIONES PÚBLICAS CON VÍNCULOS CREDITICIOS A OTRAS CALIFICACIONES



Las calificaciones de BDF y sus emisiones se fundamentan en la evaluación de
soporte de Grupo ASSA.




PARTICIPACIÓN



La(s) clasificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o
se le(s) dio seguimiento por solicitud del (los) emisor(es), entidad(es) u
operadora(s) clasificado(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se
indicará.




RESUMEN DE AJUSTES A LOS ESTADOS FINANCIEROS



Los gastos pagados por anticipado y otros activos diferidos se calificaron como
intangibles y se dedujeron del patrimonio para reflejar su capacidad baja de
absorción y para calcular el capital base según Fitch.





--Metodología de Calificación de Bancos (Septiembre 28, 2023);

--Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Diciembre 22, 2020).




INFORMACIÓN REGULATORIA



NOMBRE EMISOR O ENTIDAD: Banco de Finanzas, S.A.

FECHA DEL COMITÉ: 22/diciembre/2023

NÚMERO DE SESIÓN: NIC_2023_21

CALIFICACIÓN PREVIA (SI SE ENCUENTRA DISPONIBLE): N.A.

DETALLE DE EMISIONES:

--Denominación: Programa de Emisión de Valores Estandarizados de Renta Fija;

--Tipo: Papel comercial y bonos;

--Moneda: Dólares estadounidenses o su equivalente en moneda nacional con
mantenimiento de valor;

--Plazo: Definido según serie;

--Monto: USD50 millones;

--Número de inscripción: 0457 y resolución: 0500 del 2 de junio de 2023.





Las calificaciones emitidas representan la opinión de la Sociedad Calificadora
para el período y valores analizados y no constituye una recomendación para
comprar, vender o mantener determinados instrumentos.

Rating Actions

Entity / Debt  

Rating  


Banco de Finanzas, S.A.
 

 * senior unsecured

ENac LP
AA+(nic) 
Nueva Calificación
 * Programa de Emision de Valores Estandarizados de Renta Fija

ENac LP
AA+(nic) 
Nueva Calificación
 * senior unsecured

ENac CP
F1+(nic) 
Nueva Calificación
 * Programa de Emision de Valores Estandarizados de Renta Fija

ENac CP
F1+(nic) 
Nueva Calificación
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PARTICIPATION STATUS

The rated entity (and/or its agents) or, in the case of structured finance, one
or more of the transaction parties participated in the rating process except
that the following issuer(s), if any, did not participate in the rating process,
or provide additional information, beyond the issuer’s available public
disclosure.


APPLICABLE CRITERIA

 * National Scale Rating Criteria (pub. 22 Dec 2020)
 * Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (pub. 22 Dec 2020)
 * Bank Rating Criteria (pub. 01 Sep 2023) (including rating assumption
   sensitivity)
 * Metodología de Calificación de Bancos (pub. 28 Sep 2023)





ADDITIONAL DISCLOSURES

 * Solicitation Status
 * Endorsement Policy


ENDORSEMENT STATUS

Banco de Finanzas, S.A. -


DISCLAIMER & COPYRIGHT



Todas las calificaciones crediticias de Fitch Ratings (Fitch) están sujetas a
ciertas limitaciones y estipulaciones. Por favor, lea estas limitaciones y
estipulaciones en el siguiente enlace:
https://www.fitchratings.com/understandingcreditratings. Además, las
definiciones de calificación de Fitch para cada escala de calificación y
categorías de califica



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SOLICITATION STATUS

The ratings above were solicited and assigned or maintained at the request of
the rated entity/issuer or a related third party. Any exceptions follow below.


ENDORSEMENT POLICY

Las calificaciones crediticias internacionales producidas fuera de la Unión
Europea (EU; European Union) o del Reino Unido (UK; United Kingdom), según
aplique, son endosadas para su uso por los emisores reguladosdentro de EU o UK
respectivamente. Para fines regulatorios, en cumplimiento con los términos de la
regulación para agencias de calificación crediticia (CRA; Credit Rating
Agencies) de EU o la Regulaciónde 2019 de las Agencias de Calificación
Crediticia de UK (enmienda, etc.) (salió de EU), según sea el caso. El enfoque
de Fitch sobre el endoso en EU y UK se encuentra en el apartado EU Regulatory
Disclosures dentro del sitio web de Fitch. El estado respecto a la política de
endoso regulatorio de todas las calificaciones internacionales se proporciona
dentro de la página de resumen de la entidad para cada entidad calificada y en
las páginas de detalle de la transacción para todas las transacciones de
finanzas estructuradas en el sitio web de Fitch. Esta información se actualiza
diariamente.

Banks
Latin America
Central America
Nicaragua


RELATED REGIONS

 * Central America
 * Nicaragua





ENTITIES

 * Banco de Finanzas, S.A.





ISSUER CONTENT

 * Banco de Finanzas, S.A.
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 * Banco de Finanzas, S.A.
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 * Banco de Finanzas, S.A.
 * Fitch Afirma Calificación de BDF en ‘AA+(nic)’; Perspectiva Estable
 * Banco de Finanzas, S.A.
 * Fitch Afirma Calificación de BDF en ‘AA+(nic)’; Perspectiva Estable





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Associate Director
Analista Líder
+503 2516 6611
nadia.calvo@fitchratings.com
Fitch Centroamérica, S.A
Edificio Plaza Cristal 3er. Nivel San Salvador

Alvaro Castro
Associate Director
Analista Secundario
+503 2516 6615
alvaro.castro@fitchratings.com


Andres Marquez
Senior Director
Presidente del Comité de Calificación
+57 601 241 3254
andres.marquez@fitchratings.com



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New York
+1 212 908 0526
elizabeth.fogerty@thefitchgroup.com

RATINGS KEYOUTLOOKWATCHPositiveNegativeEvolvingStable 

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