aldridgeret.com Open in urlscan Pro
172.67.148.50  Public Scan

Form analysis
2 forms found in the DOM

POST #/2024-yatirim-rehberi#

<form class="td-login-form-wrap" action="#/2024-yatirim-rehberi#" method="post">
  <div class="td-login-panel-title"><span>Hoş Geldiniz</span>Hesabınıza giriş yapın</div>
  <div class="td_display_err"></div>
  <div class="td-login-inputs"><input class="td-login-input" autocomplete="username" type="text" name="login_email" id="login_email-mob" value="" required=""><label for="login_email-mob">kullanıcı adınız</label></div>
  <div class="td-login-inputs"><input class="td-login-input" autocomplete="current-password" type="password" name="login_pass" id="login_pass-mob" value="" required=""><label for="login_pass-mob">Şifre</label></div>
  <input type="button" name="login_button" id="login_button-mob" class="td-login-button" value="GİRİŞ YAP">
  <div class="td-login-info-text">
    <a href="#/2024-yatirim-rehberi#" id="forgot-pass-link-mob">Şifreni mi unuttun?</a>
  </div>
  <div class="td-login-register-link">
  </div>
  <div class="td-login-info-text"><a class="privacy-policy-link" href="#/fortune-turkiye-gizlilik-politikasi">Fortune Türkiye Gizlilik Politikası</a></div>
</form>

GET #/

<form method="get" class="td-search-form" action="#/">
  <!-- close button -->
  <div class="td-search-close">
    <span><i class="td-icon-close-mobile"></i></span>
  </div>
  <div role="search" class="td-search-input">
    <span>Ara</span>
    <input id="td-header-search-mob" type="text" value="" name="s" autocomplete="off">
  </div>
</form>

Text Content

Giriş Yap
 * Click here - to use the wp menu builder

Giriş Yap

Hoş GeldinizHesabınıza giriş yapın

kullanıcı adınız
Şifre
Şifreni mi unuttun?

Fortune Türkiye Gizlilik Politikası
Şifre kurtarma
Şifrenizi Kurtarın

E-posta

Ara

Ana Sayfa Finans 2024 Yatırım Rehberi
 * Finans


2024 YATIRIM REHBERI

PARAYI NEREDE DEĞERLENDİRMELİ?

Bu yıl küresel bazda merkez bankalarının faiz kararları ve gevşeme adımları
izlenecek. Yurt içerisinde beklenmedik bir gelişme olmadıkça kredi risk
primindeki gerileme ve TL varlıklara ilgi artacak.

ZEYNEP AKTAŞ

PIYASALAR 2023 YILINA seçim atmosferiyle girdi. 2023’ün başlarında, 6 Şubat’ta
büyük bir deprem meydana geldi. Bu doğal afet, ülkenin farklı şehirlerinde ciddi
yıkıma neden oldu ve hem insan hayatını hem de ekonomik durumu önemli ölçüde
etkiledi. 14 Mayıs 2023 tarihinde gerçekleştirilen Cumhurbaşkanı ve
milletvekilli seçimleri kritik dönüm noktası oldu. Seçim sonrası ekonomi
yönetimi ve Merkez Bankası Başkanı değişti. 4 Haziran’da Mehmet Şimşek Hazine ve
Maliye Bakanı olarak atandı. 9 Haziran 2023’te Hafize Gaye Erkan Merkez Bankası
başkanlığına getirildi. Yeni ekonomi yönetimi ile birlikte borsa 16 hafta
aralıksız yükseldi. Para politikasında sıkılaştırma adımları ile kredi risk
primi 300’ün altına geriledi. Peş peşe gerçekleşen faiz artırımları ile Merkez
Bankası faizi yüzde 42,5’e yükseltti. Faizdeki artışla birlikte borsada kâr
realizasyonları görüldü. 2023 yılında 56 şirket halka açılırken toplam hasılat
79,8 milyar liraya, dolar bazında da 3,3 milyar dolara ulaştı. 2023’te halka arz
edilen şirketlerin 9’u gayrimenkul 7’si ise gıda şirketi oldu. 2024 yılına
baktığımızda dünya nüfusunun yaklaşık yarısı sandık başına gidecek. Ülkelerin
seçim sürecinin hükümet ve politikalar üzerinde önemli etkiler oluşturması
bekleniyor. Seçime gidecek ülkeler, dünya nüfusunun yüzde 41’ini ve Gayri Safi
Yurtiçi Hasılanın yüzde 42’sini temsil ediyor.

DENGELİ PORTFÖYLER OLUŞTURMALI
Mevcut ekonomi politikalarının devamı halinde yılın genelinde TL vardıkların ön
plana çıkmasını bekliyoruz. Geçmişe göre nispeten yüksek seyreden politika faizi
neticesinde para piyasası ürünleri ve bunlara yatırım yapan para piyasası
fonları tercih edilen yatırım araçları olacaktır. Aynı şeklide portföyünde kısa
vadeli tahviller ve para piyasası enstrümanları bulunduran fonlar da öne
çıkacaktır.

İkinci çeyrek sonlarına doğru düzelmeye başlaması beklenen makro görünüm ile
birlikte tüm Türk finansal varlıklarının iyi performans göstermesi beklenebilir.
Bu varlıklar arasında uzun vadeli TL cinsi tahviller ve hisse senetleri öne
çıkacaktır. Ancak hisse senetleri arasında görece yüksek faiz ortamına
dayanıklılığı yüksek olan ve ciro üretimi iç talepten bağımsız olan şirketlerin
senetlerinin seçilmesi önem arz edecektir.

2022 ve 2023 yılları farklı finansal varlıkların uzun süreli ve tek yönlü
hareketler yaptığı dönemler oldu. Ancak 2024 yılında makro görünümün
normalleşmesi, varlıkların çift yönlü hareket etmelerine neden olacaktır. Bu
nedenle dengeli portföyler oluşturmak daha önemli hale gelecek.

Altın açısından, merkez bankalarının alımları altın fiyatlarını desteklemeye
devam edebilir. ABD Merkez Banaksı FED’in faiz indirimlerine başlaması ve uzun
vadeli reel faizlerin aşağı gelme ihtimali altını destekleyecek başka bir unsur.

Türkiye eurobondları daha fazla yabancı yatırımı çekebilir ve USD bazında iyi
getireler sunabilirler. Olumlu senaryo altında 10 yıllık eurobond faizinin yüzde
6,50 civarına kadar çekilmesini bekleyebiliriz.

HİSSE SENEDİ, ALTIN VE EUROBOND
Yeni yılda; hisse senedi, altın, eurobond ve yurt dışı yabancı hisse
senetlerinin herkesin portföyünde olması gerektiğini düşünüyoruz. Özellikle yurt
dışı yabancı hisse senetlerinin, uzun vadede çok dengeli gittiğini görüyoruz.

Portföylerde yer alabilecek bir diğer enstrümanın tahvil olduğunu düşünüyoruz.
Tahvil de yabancı yatırımcı açısından çok önemli. Yabancı yatırımcının bu alana
ilgi göstermesiyle devlet iç borçlanma senetlerinde ve özel sektör tahvillerinde
bir iştah oluşmaya başladı. Bunun artarak devam edeceğini öngörüyoruz. Mevcut
koşullarda eurobond’ların portföyler için önemini koruyan bir enstrüman olduğunu
düşünüyoruz. Varlık dağılımı prensibinde belirli ağırlıklarla eurobondlara her
zaman yer verilmesi ve buradaki fırsattan faydalanılabileceğini düşünüyoruz. Bu
nedenle, önümüzdeki dönemde eurobond’ların portföylerde olmasını öneriyoruz.
2023 yılında portföylerimizde hem emeklilik hem de yatırım fonu tarafında,
özellikle emeklilik fonunda biraz daha fazla altın ve hisse senedi portföyünün
arttığını gördük. 2024 yılında ise daha fazla tahvil, bono ve özel sektör
tahvillerini konuşacağımız bir yıl olacağını düşünüyoruz.

MEVDUAT, TAHVİL VE ALTIN
Son zamanlarda halka arzlara olan ilginin artması ve halka arzların getirileri
ile birlikte yatırımcı sayılarında 8,5 milyona kadar yaklaşıldı. Risksiz
getirilerin enflasyona yaklaşması ve önümüzdeki yılki reel getirinin pozitife
döneceği beklentileri ile birlikte 2024 yılında hisse seçimleri daha değerli
olacak. KKM’de reel getirinin azalması sonucu KKM’lerden çıkışlar hızlandı. Buna
ek olarak, politika faizindeki artışla birlikte TL mevduatlarına olan geçişler
de ivme kazandı.

Kısacası geçen sene ve bu seneki BİST’in alternatifsiz olması durumu son süreç
ardından azaldı. Bu kapsamda mevduat, tahvil bono ve altın tarafına olan
geçişlerin atmasını bekliyoruz.

Portföy çeşitlendirilmesi kişinin risk algısına göre değişkenlik gösterir. Anlık
konjonktüre göre aşağıdaki gibi portföy dağılımının uygun olacağı kanaatindeyiz.
Hisse senetleri %35, Dolar %5, Euro %5 ve TL Mevduat %20, Tahvil-bono %10, Altın
%25.

YÜZDE 60, TL VARLIKLAR; YÜZDE 40, DÖVİZ
2024 yılı global merkez bankaları iki senelik bir faiz artırım süreci sonrası
yavaşlayan ekonomik büyüme ve azalan enflasyon tehdidi ile birlikte tekrar faiz
indirimlerine başlayacaklar. Faiz indirimleri genel olarak emtia ve hisse senedi
gibi varlıkların fiyat hareketlerini destekleyecektir. 2024 yılı için
portföylerde %60 Türk Lirası ve %40 döviz varlıklardan oluşan dengeli bir
portföyün uygun olacağını düşünüyoruz. TL faiz ve global tematik hisse
fonlarının öne çıkacağı bir yıl olacaktır. Borsa İstanbul’un ise yerel seçimler
sonrası rasyonel politikaların devamıyla birlikte tekrar bir pozitif momentum
yakalayacağına inanıyoruz.

Emtialarda en çok bakır ve gümüşü beğeniyoruz. Eurobond’lar, CDS’lerin 300
seviyesinin altına gelmesiyle birlikte yılbaşından bu yana dolar bazında %13’lük
getiriler sağlayarak yatırımcılarını memnun ettiler. 2024 yılında ise kredi
derecelendirme kuruluşlarından gelmesi olası not artışları ile birlikte iyi bir
yıl daha geçirebilirler.

Ata Portföy olarak hem yatırım fonu hem de BES yatırımcılarına dengeli bir
portföy yatırımıyla devam etmelerini tavsiye ediyoruz. Bunun da Türk lirası
varlıkların ağırlığını %60 olarak (%40 hisse senedi + %20 TL faiz) ve Döviz
ağırlığını %40 olarak (%15 Eurobond, %20 Global Tematik fonlar, %5 Altın)
değerlendirmelerini öneriyoruz.

HİSSE SENETLERİ GÖRECELİ OLARAK İYİMSER OLUR
2024 yılında yurt içinde para politikası ana gündem maddesi olmaya devam
edecektir. Politika faizinin gelecek yılın başında %45 ile zirve yapmasını
bekliyoruz. Piyasanın 12 aylık %43,9’luk enflasyon beklentisine kıyasla bileşik
politika faizini %57’e çıkaracak olan bu önemli faiz artışının, ekonomiyi
hükümetin öngördüğü dezenflasyon yörüngesine (2024 sonunda %36) doğru
yönlendirmesi muhtemel görünüyor. Yurt dışında ise sıkı para politikalarına
ihtiyaç azalacağı için önde gelen merkez bankalarından faiz indirimleri görmeyi
bekliyoruz. Ayrıca seçimler de volatilite yaratabilecek en önemli gündem maddesi
olarak öne çıkıyor. Bu kapsamda Türkiye’de yerel seçimler ABD’de ise başkanlık
seçimi dikkatle izlenecektir.

Önümüzdeki yıl faizlerin geri çekilmesi ana tema olacağı için bu senaryo altında
hisse senetlerinin göreceli olarak iyimser bir eğilim sergilemesi beklenebilir.
Ayrıca faizlerin seyri nedeniyle dolar endeksinin baskı altında kalacağı
varsayımı altında değerli metallerde de daha yüksek seviyeler görülmesinin olası
olduğunu düşünüyoruz.

Fon dağılımında hisse ağırlığının daha yüksek olmasını önermekle birlikte
değerli metallere
de yer verilmesi gerektiğini düşünüyoruz. Ayrıca Eurobond’lara da yatırım
yapılması hem portföy çeşitliliğini artıracak hem de getirileri
destekleyecektir.

2023 YILI GERÇEKLEŞMELER

 * Faiz tek hanede kaldığı sürece borsaya yönelim sürecektir demiştik. Yılın ilk
   yarısında faiz tek hanede kalırken ikinci yarıda yüzde 42,5’e yükseldi.
   Negatif reel faiz ortamının sürdüğü dönemde borsaya ilgi yüksek olurken,
   faizin bir alternatif oluşturma eğilimi gösterdiği 9’uncu aydan itibaren
   borsada yatay seyir gözlendi.
   
 * Dolar kuru seçimlere kadar 18-22 bandı içerisinde hareket edebilir. Seçim
   sonrası bu bant kaotik bir görünümde 27’ye kadar genişleyebilir demiştik.
   Dolar kuru yılı 29’lu seviyelerde tamamladı.
 * Borsa yatırımcı tercihleri arasında yer almaya devam edecek ve enflasyona
   paralel bir yükseliş yaşanacaktır demiştik. Borsada getiri enflasyonun
   altında kaldı.
   
 * Borsaendeksiolumlusenaryoda7.200’lere kadar yükselecektir. Bu seviyenin
   üzerinde oluşabilecek dalgalanmalar yatırımcıların realize ettikleri dönemler
   olacaktır demiştik. BIST 100 En yüksek 8.562’yi gördü ve 18 Aralık’ta
   7.790’lı seviyelerde kapattı.
   
 * Altının onsu 1.670-2.200 dolar bandı içerisinde hareket edebilir demiştik.
   1.780- 2.185 dolar bandında hareket etti. 2023 yılında hizmet sektörü önde
   koşmaya devam edecek. Ulaştırma sektörü yatırımcı tercihleri arasında yer
   alacak, demiştik. Hizmet sektörü yüzde 46 yükseldi. Bankalar yüzde 82 ile öne
   çıktı. Perakende ticaret öne çıkan bir başka sektör olacak demiştik.
   Perakende sektörü tüm yatırım enstrümanlarının üzerinde getiri sağladı. Yüzde
   89,58 yükseldi.
   
 * Yabancı tematik fonlara ilgi artacak. ABD borsalarında yaşanacak yükselişler
   yabancı fonlar üzerinde olumlu etki yaratacak demiştik. Yabancı tematik
   fonlar yüzde 100’ün üzerinde kazandırdı.
 * Brent petrol varil fiyatı yatay bir aralıkta hareket edebilir en yüksek ve en
   düşük seviyeler 80 ile 100 arasında değişecektir demiştik. Brent petrol 70
   ile 95 dolar aralığında değişti. Euro/Dolar paritesinde 1,10 seviyesi sınır
   çizgi olarak kalacak ağırlıklı olarak hareket 1,10’un altına gerçekleşecek
   demiştik euro/ dolar 1,04-1,13 aralığında hareket etti.

2024 YILI BEKLENTİLERİMİZ

 * 2024 yılında merkez bankalarının ağırlığı hissedilecek. Faiz indirim süreci
   başlayacak. TCMB yılın ilk çeyreğinde faiz artırım döngüsüne son verecek.
 * Türkiye’de yerel seçimler, ABD’de başkanlık seçimi ve genel olarak dünya
   çapında seçim atmosferi izlenecek.
 * Mevcut ekonomik seyrin sürdürülmesi durumunda, TL cinsinden varlıklar (faiz,
   hisse senedi) ön plana çıkacak.
 * Para piyasası fonları, yeniden ilgi görmeye başlayacak.
 * Yılın genelinde tüm finansal varlık fiyatlarında artış görülecek.
 * Mali sektör ve hizmet sektörü sanayi sektörüne göre daha canlı olacak.
 * Hisse senetlerinde seçicilik oranı artacak. İç piyasadaki daralmadan
   etkilense de, yurtdışına ihracat yapan şirketler ilgi çekmeye devam edecek.
 * Yabancı para akışı kredi kuruluşlarının not artışına bağlı olarak devam
   edecek.
 * Borsada kredi risk priminin düştüğü, yabancı ilgisinin
 * arttığı olumlu senaryoda 12.800’lere kadar yükseliş yaşanacak. Talebin
   zayıflaması halinde 6.900’ler test edilebilecektir. Borsa yılı 10 binin
   üzerinde tamamlayacak.
 * • Dolar kurunda enflasyona paralel bir artış yaşanacak ve yıl sonunda kur,
   43’e kadar yükselebilecek.
 * • Altının ons fiyatı için hedeflenen değerler, 2.400
 * ile 2.600 dolar arasında olacak. Olası geri çekilmelerde 1.800’ler destek
   olacak.
 * • Yılın genel beklentisi, yabancı yatırımcı alımlarının artması ve olası bir
   kredi notu artışı olacak. Türkiye’nin Gri Listeden çıkması yabancı alımlarını
   artıracaktır.
 * • Eurobond’lara olan ilgi artış gösterecek.
 * • Özel sektör tahvilleri, alternatif bir yatırım enstrümanı olarak öne
   çıkacak.
 * • Fon portföylerinde, değişken fonlara ağırlık verilecek.
 * • Brent petrolün varil fiyatı yıl boyunca 65-95 bandında değişecek.
 * • Euro dolar paritesi 1,05 ile 1,15 aralığında seyredecek.




FORTUNE HAKKINDA

 * Gizlilik Politikası

© Copyright Group Medya. All rights reserved.
Loading...