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Ftse Mib 0,17% Spread 135,20 Dow Jones -0,11% Dax -0,02% * Home * Notizie * Dall'Italia * Dal mondo * Finanza * Economia * Tecnologia * Salute * Politica * Classifiche * Orsi & Tori * MF Newswires * DOSSIER * Da WSJ * Da Barron’s * * Mercati * HP Mercati * Borsa italiana * Obbligazioni * ETF * Fondi * Certificates & CW * Future & Opzioni * Indici Azionari * Borse Estere * Valute * Cripto * Commodity * Spread & tassi * Market Driver * Osservatorio Polizze * Occhio ai Titoli * Glossario * * Patrimoni * HP Patrimoni * News * Video * Newsletter * Community * * MF Fashion * Highlights * News * Luxury Stocks * Collezioni * Global Summit * * Gentleman * Highlights * Piaceri * Orologi & Gioielli * Motori * Food & Wine * Eleganza * Leader * * Class CNBC live * Class Tv Moda * Radio Classica * Podcast * Edicola * MF/Milano Finanza * ItaliaOggi * Magazine * Edizioni Speciali * Speciali * Dossier Eventi * Dossier Native * Rapporti e Speciali * MF Legal Ranking * MF Shipping * MFVISUAL * Best of * Siti del Gruppo * Growth Italia * Eventi * Supporto * FAQ * Contattaci * * Abbonamenti Scegli Abbonamento * Sfoglia il Giornale Ogni mattina l’informazione di MilanoFinanza La tua copia ti aspetta * Newsletter Attiva le Newsletter per approfondire i temi importanti Scegli le Newsletter Accedi Abbonati PROMO ESTATE * Home * Notizie * Mercati * Patrimoni * MF Fashion * GentlemanNEW * Class CNBC * Class TvModa * Eventi * Newsletter Sfoglia il giornale Può iscriversi gratuitamente a MF PRIVATE BANKER solo chi ha selezionato la voce Banche o Finanza nel Settore di attività contenuto nel form di registrazione gratuita a questo sito web. 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COSA SUCCEDE SE LE BANCHE CENTRALI SMETTONO DI COMPRARE BOND? di Marco Capponi tempo di lettura 2 min ULTIM'ORA NEWS Velocità di riproduzioneNormal Qualità360p Qualità 360p Velocità di riproduzione 0.25 0.5 0.75 Normal 1.25 1.5 1.75 2 Abilita l'audio 00:04 / 01:04 LIVE -------------------------------------------------------------------------------- A FINE 2023 IL DEBITO PUBBLICO GLOBALE È ARRIVATO A 54 MILA MILIARDI, E POTREBBE RAGGIUNGERE I 56 ENTRO LA FINE DI QUEST’ANNO. NEL PROSSIMO BIENNIO NE ANDRÀ RIFINANZIATO IL 40%. GLI STATI DEVONO RIUSCIRE A DIVERSIFICARE LE FONTI DI RACCOLTA, ANCHE RICORRENDO AL CANALE RETAIL Il debito mondiale, pubblico e privato, ha raggiunto quota 100 mila miliardi di dollari: la stessa dimensione del prodotto interno lordo globale. A rivelare questi numeri è l’edizione 2024 del Global Debt Report dell’Ocse, presentata dal direttore dell’ufficio finanziario dell’organizzazione, l’italiano Carmine Di Noia (ex commissario Consob). «Dopo decenni di crescita dello stock di debito», scrive Di Noia nel suo editoriale, «un cambiamento repentino dello scenario macroeconomico rappresenta oggi il più grande test per questo mercato nel corso dell’ultima generazione». DEBITO PUBBLICO OCSE VERSO I 56 MILA MILIARDI Alla fine del 2023, i soli Paesi Ocse avevano un debito pubblico (espresso come quantità dei bond in circolazione) di 54 mila miliardi, 30 mila miliardi in più rispetto a fine 2008. Metà di questo debito era in mano ai soli Stati Uniti, il doppio della quota detenuta prima della grande crisi finanziaria globale. La proiezione è che a fine 2024 i Paesi Ocse avranno uno stock di debito di 56 mila miliardi. Nello stesso periodo, il debito aziendale – finanziario e non – è cresciuto da 21 a 34 mila miliardi. «Un ambiente di finanziamento favorevole post-2008», si legge nell’analisi, «ha aperto il mercato obbligazionario a nuovi emittenti, compresi i governi con rating basso e le aziende: questo ha fatto crescere il mercato verso i segmenti a più alto rischio». * Leggi anche: Bond, nel 2024 il retail italiano può acquistare oltre 120 miliardi di Btp. Il debito autarchico farà bene al rating del Paese? SE LE BANCHE CENTRALI NON COMPRANO PIÙ Alla fine del 2023, prosegue lo studio, il rapporto debito-pil medio nei Paesi Ocse era dell’83% (quello italiano, va ricordato, è intorno al 137%): una crescita di 30 punti rispetto dal 2008, «anche se l’inflazione ha contribuito a un calo di oltre il 10% nell’ultimo biennio». Le banche centrali, in questo contesto, detengono debito pubblico pari a circa il 30% del pil. A partire dal 2022 però le banche centrali si stanno progressivamente ritirando, «come semplice risultato di un ritorno alla struttura di mercato pre-quantitatative easing». * Leggi anche: Btp, quale mettere in portafoglio tra Valore, Italia e Futura? I 15 bond speciali che rendono fino al 4,5% LA SOLUZIONE DEL RETAIL E IL CASO BTP VALORE La quantità di bond che devono essere assorbiti dal mercato è cresciuta fino ad arrivare a livelli record. Per questo i governi hanno bisogno urgente di trovare nuovi compratori di titoli di Stato. Un esempio, citato anche dallo stesso Di Noia nel presentare le evidenze dello studio, è proprio quello dell’Italia, reduce dai 18,3 miliardi di euro raccolti con l’ultima emissione retail di Btp Valore. Attenzione però agli effetti collaterali: «Se da un lato i prodotti retail possono offrire una diversificazione del portafoglio e della base di investitori e contribuire a sostenere le esigenze di finanziamento, dall'altro comportano un notevole onere operativo», spiega lo studio. Inoltre «la domanda di lungo periodo del retail è più variabile di quella di istituzionali, e non offre la stessa scala» in termini di ordini di grandezza. ALLARME ROSSO RIFINANZIAMENTO Un ulteriore problema riguarda il rifinanziamento di breve periodo, che dovrà peraltro essere fatto, in gran parte dei casi, a tassi più elevati rispetto al finanziamento iniziale. Circa il 40% dei bond sovrani a livello globale arriverà a maturazione entro il 2026. «Anche se l’inflazione si muoverà verso i target e rimarrà bassa, i tassi rimarranno in gran parte più alti rispetto a quando il debito è stato inizialmente negoziato», spiega il report. La pressione sui futuri pagamenti di interessi, prosegue lo studio, deriverà in gran parte «dai nuovi prestiti e dal rifinanziamento del debito a tasso fisso, che si prevede porteranno a un aumento dei pagamenti di interessi pari allo 0,5% del pil nell'area Ocse entro il 2026». Si tratta più o meno della stessa quantità di prodotto interno lordo dedicata alla tutela dell’ambiente. (riproduzione riservata) MF - Numero 049 pag. 6 del 08/03/2024 -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- Condividi SCARICA PDF -------------------------------------------------------------------------------- ALTRE NEWS DELLA SEZIONE ITALIA UE, MATTEO SALVINI E MARINE LE PEN SI UNISCONO AI PATRIOTI DI VIKTOR ORBÁN: JORDAN BARDELLA PRESIDENTE E ROBERTO VANNACCI VICE di Luca Carrello PAGAMENTI DIGITALI, PER EY IL SETTORE NON È ANCORA PRONTO PER UNA NUOVA NORMATIVA UE di Giusy Iorlano AZIMUT, AL RISPARMIO GESTITO L’83% DELLA RACCOLTA DI GIUGNO. DA INIZIO ANNO AFFLUSSI PER 10 MILIARDI di Marco Capponi LUFTHANSA, NUOVA INDAGINE UE SUI 6 MILIARDI DI EURO DI AIUTI VERSATI DALLA GERMANIA NEL POST-COVID di Livia Lepore (MF- Newswires) e Silvia Valente AZIONI, ECCO I 20 TITOLI PIÙ POPOLARI NEL SECONDO TRIMESTRE 2024 SECONDO ETORO di Sara Bichicchi CASE DI LUSSO, IL 70% DEGLI ACQUIRENTI È STRANIERO. ECCO PERCHÉ I PAPERONI ESTERI DECIDONO DI COMPRARE IN ITALIA di Rossella Savojardo PONTE SULLO STRETTO, ANAC: TEMPI CERTI E PROGETTO UNICO di Angelo Ciardullo GAROFALO HEALTH CARE, 275 MILIONI PER CRESCERE. RIFINANZIATO IL DEBITO, CON 70 MILIONI PER L’M&A di Anna Messia FASTWEB INAUGURA IL SUPERCOMPUTER AI E LANCIA LA SFIDA: PRONTI A COMPETERE CON TIM ENTERPRISE di Alberto Mapelli PRIVATE EQUITY MAI COSÌ ATTIVO: NEL PRIMO SEMESTRE 196 OPERAZIONI. ECCO LE PIÙ IMPORTANTI DI GIUGNO di Marco Capponi LE INNOVAZIONI DI PATUELLI E L’ANACRONISMO DEI SINDACATI IN BANCO BPM di Angelo De Mattia ALLA HOLDING DEI PERFETTI 80 MILIONI DI CEDOLE. I CONTI DEL COLOSSO DIETRO MENTOS E GOLIA di Andrea Giacobino UE, MATTEO SALVINI E MARINE LE PEN SI UNISCONO AI PATRIOTI DI VIKTOR ORBÁN: JORDAN BARDELLA PRESIDENTE E ROBERTO VANNACCI VICE di Luca Carrello PAGAMENTI DIGITALI, PER EY IL SETTORE NON È ANCORA PRONTO PER UNA NUOVA NORMATIVA UE di Giusy Iorlano AZIMUT, AL RISPARMIO GESTITO L’83% DELLA RACCOLTA DI GIUGNO. DA INIZIO ANNO AFFLUSSI PER 10 MILIARDI di Marco Capponi LUFTHANSA, NUOVA INDAGINE UE SUI 6 MILIARDI DI EURO DI AIUTI VERSATI DALLA GERMANIA NEL POST-COVID di Livia Lepore (MF- Newswires) e Silvia Valente AZIONI, ECCO I 20 TITOLI PIÙ POPOLARI NEL SECONDO TRIMESTRE 2024 SECONDO ETORO di Sara Bichicchi CASE DI LUSSO, IL 70% DEGLI ACQUIRENTI È STRANIERO. ECCO PERCHÉ I PAPERONI ESTERI DECIDONO DI COMPRARE IN ITALIA di Rossella Savojardo PONTE SULLO STRETTO, ANAC: TEMPI CERTI E PROGETTO UNICO di Angelo Ciardullo GAROFALO HEALTH CARE, 275 MILIONI PER CRESCERE. RIFINANZIATO IL DEBITO, CON 70 MILIONI PER L’M&A di Anna Messia FASTWEB INAUGURA IL SUPERCOMPUTER AI E LANCIA LA SFIDA: PRONTI A COMPETERE CON TIM ENTERPRISE di Alberto Mapelli PRIVATE EQUITY MAI COSÌ ATTIVO: NEL PRIMO SEMESTRE 196 OPERAZIONI. ECCO LE PIÙ IMPORTANTI DI GIUGNO di Marco Capponi LE INNOVAZIONI DI PATUELLI E L’ANACRONISMO DEI SINDACATI IN BANCO BPM di Angelo De Mattia ALLA HOLDING DEI PERFETTI 80 MILIONI DI CEDOLE. I CONTI DEL COLOSSO DIETRO MENTOS E GOLIA di Andrea Giacobino UE, MATTEO SALVINI E MARINE LE PEN SI UNISCONO AI PATRIOTI DI VIKTOR ORBÁN: JORDAN BARDELLA PRESIDENTE E ROBERTO VANNACCI VICE di Luca Carrello PAGAMENTI DIGITALI, PER EY IL SETTORE NON È ANCORA PRONTO PER UNA NUOVA NORMATIVA UE di Giusy Iorlano AZIMUT, AL RISPARMIO GESTITO L’83% DELLA RACCOLTA DI GIUGNO. DA INIZIO ANNO AFFLUSSI PER 10 MILIARDI di Marco Capponi LUFTHANSA, NUOVA INDAGINE UE SUI 6 MILIARDI DI EURO DI AIUTI VERSATI DALLA GERMANIA NEL POST-COVID di Livia Lepore (MF- Newswires) e Silvia Valente AZIONI, ECCO I 20 TITOLI PIÙ POPOLARI NEL SECONDO TRIMESTRE 2024 SECONDO ETORO di Sara Bichicchi CASE DI LUSSO, IL 70% DEGLI ACQUIRENTI È STRANIERO. ECCO PERCHÉ I PAPERONI ESTERI DECIDONO DI COMPRARE IN ITALIA di Rossella Savojardo * 1 * 2 * 3 * 4 * 5 * 6 -------------------------------------------------------------------------------- LE PIÙ LETTE DEGLI ULTIMI SETTE GIORNI Sanofi, via libera dell’Unione Europea al farmaco per i polmoni del fumatore. Ecco quanti miliardi genera Sanzioni o boomerang? Le misure contro la Russia si sono ritorte contro le aziende Ue. E ora persino i russi fanno causa Tesla, gli short seller bruciano 3,5 miliardi di dollari. L’avvertimento di Elon Musk a Bill Gates Ferrari ibrida in fiamme a Venezia: supercar da 300mila euro distrutta. La casa di Maranello: «Stiamo collaborando con le autorità locali» Borse oggi in diretta | Il Ftse Mib chiude in netto rialzo (+1,7%) trainato dalle banche. Sul podio Mps, Bper e Unicredit -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- LIFESTYLE UN NUTRACEUTICO EFFICACE CONTRO LE INFEZIONI Un mix di prodotti naturali contenenti quantità elevate di polifenoli e di... MILANO, CHIARA FERRAGNI LASCIA CORSO COMO. CHIUDE LO STORE SIMBOLO DEL BRAND Il flagship store aperto nel 2017, simbolo del marchio lanciato dall’influencer starebbe per... FLYING FOX, LO YACHT PIÙ LUSSUOSO AL MONDO ARRIVA A CAPRI Il mega-yacht, stimato del valore di 500 milioni di dollari, è giunto a Capri. Si... A MILANO L’AMBROSIANA SEGNA IL PRIMO UTILE DELLA STORIA DEL MUSEO La Biblioteca e Pinacoteca Ambrosiana segna il record di visitatori, oltre 250 mila nel 2023, e... 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