optionclue.com Open in urlscan Pro
188.114.96.3  Public Scan

Form analysis
2 forms found in the DOM

GET https://optionclue.com/

<form action="https://optionclue.com/" method="get">
  <input type="text" class="search-text-box" id="search-box" name="s">
</form>

POST

<form id="mc4wp-form-1" class="mc4wp-form mc4wp-form-6248" method="post" data-id="6248" data-name="Main form">
  <div class="mc4wp-form-fields">
    <div id="subscribe">
      <p>
        <input type="text" name="FNAME" placeholder="Ваше имя" required="">
      </p>
      <p>
        <input type="email" name="EMAIL" placeholder="Email" required="">
      </p>
      <p>
        <input type="submit" class="button skyblue small" value="Подписаться">
      </p>
    </div>
  </div><label style="display: none !important;">Оставьте это поле пустым, если вы человек: <input type="text" name="_mc4wp_honeypot" value="" tabindex="-1" autocomplete="off"></label><input type="hidden" name="_mc4wp_timestamp"
    value="1713034105"><input type="hidden" name="_mc4wp_form_id" value="6248"><input type="hidden" name="_mc4wp_form_element_id" value="mc4wp-form-1">
  <div class="mc4wp-response"></div>
</form>

Text Content

Вход
 * 
 * 
 * 

Menu - Navigation
 * Главная
 * Статьи
   * Обзоры крипторынка
   * Обзоры по CFTC
   * Горизонтальные уровни
   * Торговля по отчётам CFTC
   * Криптовалюты
   * Начинающим трейдерам
   * Управление капиталом и рисками
   * Интервью с трейдерами
   * Психология трейдинга
   * Торговля опционами на бирже
   * Ценовые паттерны Price Action
   * Опционные термины
 * Индикаторы
   * Индикатор Levels
     * Levels Light
     * Levels Professional
   * — информация об индикаторе
   * — документация
   * — обзор для трейдеров
   * — обновления
 * Онлайн курсы
   * Трейдинг. Успешный старт 2.0
   * — информация о курсе
     * Бесплатные материалы
       * 1.1 — Введение к первому занятию
       * 1.2 — Бессистемная торговля и ее неизбежные последствия
       * 1.3 — Целеполагание в трейдинге, стратегии достижения целей
       * 1.6 — Ключевые элементы торгового плана
       * 1.9 — Торговые стили
       * 2.3 — Первое свойство горизонтальных уровней
         поддержки и сопротивления
       * 3.1 — Виды трендов. Ключевые определения
       * 3.4 — Главное правило торговли в боковых трендах
       * 4.1 — Карта рынка и ключевые уровни поддержки и сопротивления
       * 4.2 — Карта рынка и ее роль в торговом плане
       * 5.1 — Ценовые паттерны универсальный инструмент
         для определения направления тренда
       * 6.2 — Торговля на пробой
       * 7.1 — Фундаментальный анализ. Введение
       * 7.3 — Влияние форс-мажоров на финансовые рынки
       * 8.9 — Ключевые правила управления рисками и их влияние
         на результативность торговли
       * 8.11 — Последствия игнорирования правил управления рисками. Живые
         примеры
       * 9.1 — Основные методы управления капиталом Их слабые и сильные стороны
       * 9.4 — Можно ли уничтожить счет, следуя правилам управления капиталом и
         рисками?
       * 10.1 — Индикаторы. Введение
       * 10.6 — Индикаторы — верные помощники или злейшие враги?
       * 11.1 — Психология трейдинга. Введение
       * 11.5 — Психология трейдинга. Страх
       * 12.3 — Крупные спекулянты. Логика торговых решений
       * 12.8 — Примеры использования отчетов CFTC в трейдинге. Нефть
       * 12.11 — Использование отчетов CFTC в трейдинге. Резюме
     * Торговая стратегия
     * Предварительный тест
     * Финальный тест
     * Как учиться эффективно
   * — пройти обучение
     * План занятий
     * 1. Как торговать по плану
     * 2. Горизонтальные уровни
     * 3. Можно ли вести торги
     * 4. Карта рынка
     * 5. Ценовые паттерны
     * 6. Точки входа в рынок
     * 7. Фундаментальный анализ
     * 8. Риск-менеджмент
     * 9. Управление капиталом
     * 10. Индикаторы
     * 11. Психология трейдинга
     * 12. Отчеты CFTC
     * 13. Тест стратегии
     * 14. Подведение итогов
   * Трейдинг по отчётам CFTC
   * Горизонтальные уровни
 * О проекте
   * Миссия и принципы
   * Наши новости
   * Ответы на вопросы
   * Контакты
 * Контакты

--------------------------------------------------------------------------------


ФИЛОСОФИЯ ТРЕЙДИНГА ПОЛА ТЮДОРА ДЖОНСА

> ДМИТРИЙ ЛИМАНОВ

ИНТЕРВЬЮ С ТРЕЙДЕРАМИ

7652

Пол Тюдор Джонс (Paul Tudor Jones) — основатель хедж-фонда, миллиардер, один из
интереснейших персонажей в истории Уолл-Стрит. Его многолетний опыт отразился в
многочисленных цитатах и советах трейдерам, которые можно перечитывать постоянно
и каждый раз по-новому осознавать их глубину и мудрость. В этой статье собраны
цитаты и фрагменты интервью с этим великим трейдером. Возможно, философия
торговли Пола поможет вам несколько иначе взглянуть на собственный мир
трейдинга.

Что пробудило ваш интерес к трейдингу?

Когда я приехал в Нью-Йорк и побывал на товарной бирже, я увидел там столько
энергии, и сразу понял — это мое. Мне всегда нравилось действовать, и биржа
казалась идеальным местом для самореализации.

Когда вы решили, что хотите управлять фондом?

В 1976 году я устроился клерком на бирже, а затем стал работать брокером
в компании E. F. Hutton. С 1980 года в течение двух с половиной лет я торговал
самостоятельно, и это были два с половиной на удивление прибыльных года, но мне
это надоело. Я пробовал поступить в Гарвардскую школу бизнеса, был принят
и должен был туда отправиться.

Я уже буквально упаковал все свои вещи, но тут подумал: «Это же безумие, они
ведь не научат меня ничему из того, чем я занимаюсь здесь». Таким навыкам
в бизнес-школах не учат.

И я остался. Но мне по-прежнему было скучно, не хватало общения, товарищей,
свежего воздуха — и я решил открыть собственный фонд.

С детства я занимался командными видами спорта, участвовал в братствах. В школе
я был вовлечен в различные виды деятельности, ориентированные на командную
работу.  В тот момент я каждый месяц зарабатывал деньги, но был сам по себе
и не получал от этого удовольствия.

Не могли бы вы коротко описать вашу инвестиционную философию?

Пожалуй, я самый консервативный инвестор на свете в том смысле, что мне совсем
не нравится терять деньги. Когда я был маленьким, мой дедушка говорил, что
ты стоишь только той суммы, на которую ты завтра сможешь выписать чек.

Поэтому мысль о том, чтобы подобно Биллу Гейтсу связать весь свой капитал
с одной акцией, для меня неприемлема. Это было бы большой проблемой. И это одна
из причин, по которой мне всегда очень нравился фьючерсный рынок, где благодаря
высокой ликвидности можно выйти из открытых позиций в кэш за несколько минут.

Возможность быстро уйти в кэш — это то, что меня всегда привлекало. Я бы сказал,
что моя инвестиционная философия заключается в том, что я не принимаю высоких
рисков и ищу такие сделки, где потенциальная прибыль чрезвычайно превосходит
возможный риск. Не позволяй кому-либо лезть в свой карман — в большом леверидже
нет смысла.

> НЕТ СМЫСЛА ПРИНИМАТЬ НА СЕБЯ СУЩЕСТВЕННЫЙ ФИНАНСОВЫЙ РИСК, НУЖНО УМЕТЬ
> НАХОДИТЬ ТАКИЕ ВОЗМОЖНОСТИ, ГДЕ СООТНОШЕНИЕ ПРИБЫЛЬ/РИСК БУДЕТ СМЕЩЕНО В ВАШУ
> ПОЛЬЗУ. ТАКИМ ОБРАЗОМ МОЖНО ОТКРЫТЬ МНОЖЕСТВО НЕБОЛЬШИХ ПОЗИЦИЙ С ВЫСОКИМ
> ОТНОШЕНИЕМ ПОТЕНЦИАЛЬНОЙ ПРИБЫЛИ К РИСКАМ, ЧТО ДАСТ ВОЗМОЖНОСТЬ РАССЧИТЫВАТЬ
> НА МИНИМАЛЬНУЮ ПРОСАДКУ ТОРГОВОГО СЧЕТА И МАКСИМАЛЬНУЮ ПРИБЫЛЬ.

Что отличает менеджеров макро-хедж-фондов?

Мне нравится макро-трейдинг. Если сравнить трейдинг с шахматами,
то макро-трейдинг — это трехмерные шахматы. Найти успешного макро-трейдера очень
сложно. При торговле на макроуровне у вас никогда нет полной информации или того
информационного преимущества, которое может быть у аналитиков в случае торговли
отдельными ценными бумагами. Намного проще понять ключевой информационный фон,
причины движения акции отдельно взятой компании, нежели индекса S&P 500.

В макро-трейдинге нельзя полагаться только на фундаментальный анализ. Нужно
владеть забытым искусством тейп-ридинга, чтения ленты. Из-за неумения читать
ленту и находить новые тренды многие трейдеры, которые полагались лишь
на фундаментальный анализ, разорились за последние десять лет.

На рынках каждые пять лет происходят события, которые вызывают резкие ценовые
движения. И несмотря на то, что я уделяю много времени анализу рынка и сбору
важной информации, я остаюсь преданным слугой ленты — и горжусь этим.

Ваш крупнейший упущенный шанс?

Я упустил возможность заработать на ипотечных бумагах в 2007 году, и это не дает
мне покоя каждый раз, когда я слышу о них. Мы старательно избегали ипотечных
бумаг поскольку считали, что это была игра на большие суммы без адекватной
компенсации заложенного в них риска. Это стоило нам утраченной возможности.

Что вы думаете о следующем поколении менеджеров?

Проблемой молодого поколения является постоянное стремление понять
и рационализировать причины роста или снижения рынка. Обычно к тому времени,
когда причины ценового движения становятся очевидными, оно заканчивается.

Когда я пришел в этот бизнес, трейдеры практически не имели доступа
к качественной информации. Та, что была доступна, в основном не отличалась
совершенством. Поэтому мы учились двигаться вместе с рынком. Зачем утруждать
себя поиском информации, если за вас это может сделать Мистер Рынок?

Сегодня в этом бизнесе намного больше интеллектуалов, и это вкупе с доступностью
любой информации в интернете создает иллюзию, будто всему есть объяснение
и главная задача — просто найти его.

Как следствие, для многих представителей молодого поколения технический анализ
оказался на последнем месте в очереди на изучение, поскольку этот навык требует
закрыть глаза и довериться движению цены. Для многих такая перспектива просто
невыносима!

Не похоже, чтобы вы предпочитали нанимать людей прямо со скамьи бизнес-школ.

Сегодня многие выпускники и выпускницы колледжей обладают удивительной
профессиональной этикой, но они теряются в попытках понять логику различных
ценовых движений.

Хотя я убежденный сторонник высшего образования, я считаю, что ни в аудитории,
ни где-либо еще невозможно научиться торговать в переломные моменты, будь то
конец бычьего или медвежьего рынка.

Обычно в это время не действует логика, на рынке царит иррациональность,
и ни одно учебное заведение не может научить, как вести себя в эти короткие
волатильные периоды.

Единственный способ научиться этому — попробовать самому, прожить это — так
сказать, пройти крещение огнем. Необходимо испытать радость и страх, наблюдая,
как рынок движется на пять или шесть стандартных отклонений от общепринятых
значений.

> СЕКРЕТ УСПЕХА В ТРЕЙДИНГЕ В НЕУЕМНОЙ НЕСКОНЧАЕМОЙ И НЕУТОЛИМОЙ ЖАЖДЕ К НОВОЙ
> ИНФОРМАЦИИ И ЗНАНИЯМ.

Будут ли хедж-фонды в дальнейшем преуспевать так же, как и в прошлом?

Средняя доходность снизится. Прибыль, которую хедж-фонды генерировали в течение
двух последних десятилетий, настолько превосходили прибыль от любых других видов
деятельности, что эта индустрия естественным образом привлекла лучший
интеллектуальный капитал на планете. Как следствие, те рыночные неэффективности,
которые наблюдались в 70-х, 80-х и даже в 90-х, сейчас редкость. Однако в этом
бизнесе всегда будет существовать высший слой, те 10 или 20% менеджеров, которые
будут преуспевать лучше других.

Какой опыт сильнее всего повлиял на вашу карьеру?

Торговля на товарных рынках в конце 70-х — когда они все еще были чрезвычайно
волатильными — позволила мне обрести торговый опыт на повторяющихся бычьих
и медвежьих рынках и различных финансовых инструментах.

Не забывайте, что на сельскохозяйственных рынках цикл может составлять всего
12 месяцев. Я несколько раз терял свой торговый капитал, и это научило меня
риск-менеджменту. Опыт этих потерь, когда мне было чуть больше 20, дал мне
здравую дозу уважения к Мистеру Рынку и привел к некоторым замечательным
инструментам для управления капиталом. Между прочим, я также неплохо научился
привлекать капитал, что помогло мне в мире благотворительности.

> Я ИЩУ СДЕЛКИ С ОТНОШЕНИЕМ ПОТЕНЦИАЛЬНОЙ ПРИБЫЛИ К РИСКАМ РАВНЫМ 5:1. ПЯТЬ
> К ОДНОМУ ЗНАЧИТ, ЧТО Я РИСКУЮ ОДНИМ ДОЛЛАРОМ, ЧТОБЫ ЗАРАБОТАТЬ ПЯТЬ. Я МОГУ
> БЫТЬ ПОЛНЫМ ИДИОТОМ И ОШИБАТЬСЯ В 80% СЛУЧАЕВ И ПРИ ЭТОМ ВСЕ РАВНО НЕ БУДУ
> ТЕРЯТЬ ДЕНЬГИ.

Кто оказал наибольшее влияние на вашу карьеру?

Мой первый босс и наставник, Эли Туллис из Нового Орлеана. Когда я устроился
к нему на работу, он был крупнейшим в мире хлопковым спекулянтом и превосходным
трейдером. Мне тогда было слегка за 20, и я наблюдал за его финансовыми взлетами
и падениями, наблюдал, как он справляется с ними.

Его стойкость и сила характера в периоды больших неудач послужили замечательным
примером хладнокровия. Никогда не забуду тот день, когда к нему на обед пришли
руководительницы новоорлеанского отделения благотворительной организации Junior
League. В тот день он терпел полнейший крах на рынке хлопка, но ему удавалось
очаровывать этих милых пожилых женщин, как если бы он был кинозвездой. Это
научило меня мыслить шире.

> НАБЛЮДАЯ ЗА СВОИМ ПЕРВЫМ БОССОМ И НАСТАВНИКОМ ЭЛИ ТУЛЛИСОМ, Я УЗНАЛ, ЧТО ДАЖЕ
> ЕСЛИ РЫНКИ ВЫГЛЯДЯТ ОЧЕНЬ ОПТИМИСТИЧНО И ОБНОВЛЯЮТ ОЧЕРЕДНЫЕ МАКСИМУМЫ, ЧАСТО
> ЭТО ЛУЧШЕЕ ВРЕМЯ ДЛЯ ПРОДАЖИ. ОН ПРИВИЛ МНЕ ИДЕЮ О ТОМ, ЧТО ДЛЯ ТОГО, ЧТОБЫ
> БЫТЬ ХОРОШИМ ТРЕЙДЕРОМ, НУЖНО ИНОГДА ДЕЙСТВОВАТЬ ПРОТИВ ТРЕНДА.

Какой была ваша лучшая сделка или инвестиция?

Пожалуй, покупка мартовских пут-опционов на японской фондовой бирже в начале
февраля 1990 года. Волатильность тогда составляла абсурдные 5% из-за новизны
опционного рынка, на котором у большинства японцев было мало опыта.

На японском фондовом рынке начала 90-х появлялись такие же ценовые паттерны, как
на американском рынке перед крахом 1929 года, фундаментальный фон и оценка
компаний аналитиками также были на удивление похожи.

Индекс Nikkei 225 (1985 — 1990).

Это предоставляло возможность получить огромную прибыль в короткие сроки. Мне
даже было жаль тех, кто был на другой стороне сделки, когда я покупал
те пут-опционы.

Нуждаются ли хедж-фонды в более строгом регулировании?

Конечно, мне не хочется более строгого регулирования, но я понимаю его
необходимость.

Объясняется ли высокая цена на нефть (2008 год) фундаментальными показателями,
или же ее толкают вверх менеджеры хедж-фондов и Уолл-стрит?

С точки зрения спроса и предложением это рынок быков, и теория пика нефти (the
peak oil theory), вероятно, корректна.

Однако рост цен сейчас привлекает огромные объемы спекулятивного,
нетрадиционного капитала, такого как пенсионные накопления и университетские
фонды, — главным образом, через индексные продукты.

Формирование пузыря на рынке нефти (2002 — 2008).

Товарные рынки в течение последних 200 лет были наименее прибыльным классом
активов в сравнении с акциями, облигациями и недвижимостью, но сегодня, продавая
индексные инструменты на товары, Уолл-стрит замалчивает эту историю.

Вместо этого вам показывают график бычьего рынка за последние 12 лет, чтобы
объяснить, почему нужно вкладывать пенсионные сбережения в долгосрочные фьючерсы
на скот. Уверен, что похожую логику использовали для привлечения покупателей
на рынок тюльпанов триста лет назад.

Тюльпаномания — один из первых биржевых пузырей. Динамика индекса фьючерсных
(зелёным) и опционных (красным) цен на луковицы в 1635—1637 годы по Томсону.
Источник — Wikipedia.

Нефтяная мания ничем хорошим не кончится. В течение прошедших столетий
на товарных рынках было множество схожих примеров, и нынешняя ситуация на рынке
нефти не является уникальной. Такова природа бурного бычьего рынка.

Фундаментальные показатели могут хорошо работать на первой трети или 50-60%
движения цены, но последняя треть активного бычьего рынка обычно заканчивается
обвалом, поскольку спекулятивная одержимость выходит из-под контроля и цены
движутся вверх по параболе.


ЦИТАТЫ ПОЛА ТЮДОРА ДЖОНСА

 * Я считаю, что самые большие деньги можно заработать во время разворота рынка.
   Все говорят, что попытки угадать ценовые максимумы и минимумы разоряют,
   а деньги делают в середине тренда. Тем не менее я двенадцать лет пропускаю
   середину каждого движения, но делаю большие деньги на максимумах и минимумах.
 * Если у вас открыта убыточная позиция, которая не дает вам покоя, решение
   является очень простым: закройте ее, ведь вы всегда можете вернуться. Нет
   ничего лучше, чем начинать что-то сначала.
 * Не существует тренинга или университета, который позволил бы научиться
   торговать в последнюю треть любого тренда, будь то конец бычьего или
   медвежьего рынка.
 * Интеллектуальный капитал всегда важнее финансового.
 * Как я говорил своим трем дочерям, которых я в свое время подстрекал заняться
   макро-трейдингом, любой человек способен достичь всего, к чему лежит его
   сердце и ум.
 * Думаю, одна из моих сильных сторон — это то, что я рассматриваю все, что
   происходило до настоящего момента, как историю. Меня не беспокоит ошибка,
   которую я совершил на рынке три секунды назад. Меня беспокоит лишь то, что
   я буду делать. Я стараюсь избегать эмоциональной привязанности к рынку.

Статья является одним из материалов цикла «Интервью с трейдерами». Также читайте
интервью с Джеком Швагером о том, как стать успешным трейдером.

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ МАТЕРИАЛЫ

 * Торговля на отбой от «А» до «Я»
 * Формула расчета оптимального объема позиции
 * Опцион или стоп-лосс?
 * Money-management и его влияние на результаты трейдера

Share

интервью с трейдеромриск менеджмент



ПОПУЛЯРНЫЕ СТАТЬИ

 * Формула расчета объема позиции на рынке 46999
 * Торговый план и его роль в трейдинге 36276
 * Обзор индикатора уровней поддержки и сопротивления Levels 19424
 * Использование отчетов CFTC. Общие понятия 28101
 * Торговля на отбой от «А» до «Я». Живой пример 21583

ПОСЛЕДНИЕ СТАТЬИ

 * КАК НАУЧИТЬСЯ ТОРГОВАТЬ ПО УРОВНЯМ? ИНСТРУКЦИЯ ДЛЯ НАЧИНАЮЩИХ
   
   

 * РОЛЬ ГОРИЗОНТАЛЬНЫХ УРОВНЕЙ В АНАЛИТИКЕ РЫНКА
   
   

 * ИНДИКАТОР LEVELS ДЛЯ МЕТАТРЕЙДЕР 4 — ОБНОВЛЕНИЕ СПОСОБОВ ОПЛАТЫ
   
   

 * ОБЗОР РЫНКА НА НЕДЕЛЮ 10 — 16 ОКТЯБРЯ С УЧЁТОМ ДАННЫХ CFTC
   
   

 * КРИПТОАНАЛИЗ. ГРАФИК КРИПТЫ НА 4 ОКТЯБРЯ.
   
   



СТАТЬИ ДЛЯ ТРЕЙДЕРОВ

 * Аналитика и новости (11)
 * Горизонтальные уровни поддержки и сопротивления (19)
 * Другие темы (4)
 * Интервью с трейдерами (15)
 * Криптовалюты (11)
 * Лучшие статьи для трейдеров (12)
 * Начинающим трейдерам (41)
 * Наши новости (32)
 * Обзоры крипторынка (11)
 * Обзоры рынка по данным CFTC (327)
 * Опционные термины (30)
 * Психология трейдинга (17)
 * Статьи о трейдинге (2)
 * Торговля опционами на бирже (28)
 * Торговля по отчётам CFTC (8)
 * Управление капиталом и рисками (11)
 * Ценовые паттерны Price Action (10)



ПОДПИСАТЬСЯ НА РАССЫЛКУ



Оставьте это поле пустым, если вы человек:


АНАЛИТИЧЕСКАЯ ИНФОРМАЦИЯ

 * Обзоры рынка по данным CFTC
 * Котировки валют и акций

 * Условия использования
 * Политика использования файлов cookie
 * Политика конфиденциальности

СЛУЧАЙНАЯ ЦИТАТА

Краткосрочные рыночные прогнозы — яд. Их нужно держать закрытыми в безопасном
месте, подальше от детей, а также от взрослых, которые ведут себя на рынке, как
дети.

— Уоррен Баффетт
»


Мнение авторов статей может не совпадать с мнением создателей сайта.
Copyright © OptionClue. Все права защищены. Републикация статей разрешается
только при наличии активной ссылки на источник.